Tipo de interés y Selik: ¿se puede evitar la inflación con estas medidas?

La posibilidad de tipos de interés más bajos en Estados Unidos provocó una reacción positiva en los mercados. La Reserva Federal (el banco central de Estados Unidos) optó por mantener los tipos de interés oficiales entre el 5,25% y el 5,5%, basándose en indicadores de la debilidad económica del país. Además, la institución señaló la posibilidad de reducir las tasas de interés tres veces en 2024, información que ha fortalecido el optimismo, especialmente en los mercados emergentes, como Brasil.

Existe una relación directa entre las menores tasas de interés en Estados Unidos y los intereses del real y del Ibovespa. Esto sucede porque las tasas de interés más altas en el escenario estadounidense llevan a los inversores a redirigir sus recursos al mercado de renta fija estadounidense, que se considera una opción segura. Sin embargo, las sugerencias de que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés en el futuro cercano tienden a alentar monedas más riesgosas pero más rentables, como el rial.

¿Las decisiones del banco central afectan este escenario de Selik?

El Banco Central de Brasil, por su parte, indicó una reducción de las tasas de interés. El Comité de Política Monetaria (COPOM) ha fijado una reducción de tipos de interés de 0,5 puntos porcentuales, del 12,25% al ​​11,75% anual, en esta última reunión de 2023. Según el propio Comité colombiano, “el conjunto de indicadores de actividad económica se mantiene consistente con el escenario de desaceleración económica”, que es parte del proceso continuo de reducción de la inflación.

¿Qué significa esto para el mercado?

Esta tendencia a la baja de las tasas de interés en Estados Unidos es consistente con el contexto de bajo crecimiento y baja inflación. En consecuencia, las expectativas de recortes de las tasas de interés son cada vez más fuertes. La cuestión principal ahora es determinar cuándo y en qué medida serán estos posibles recortes.

Como dice William Castro Alves, estratega jefe de Avenue, “el declive [dos juros americanos em 2024] Corresponde a un escenario de bajo crecimiento y baja inflación. Estamos viendo que se materializan cada vez más recortes de tipos de interés, y la gran pregunta ahora es más bien cuándo y cuánto serán estos posibles recortes. [nos EUA]».

El aumento del precio del Ibovespa también se explica por el optimismo generado por la expectativa de menores tasas de interés. Según Vinicius Moura, economista y socio de Matrice Capital, vincular el tipo de interés clave -que es el tipo de interés estadounidense- a los indicadores de crecimiento de otros mercados es comprensible porque la expectativa de tipos de interés más bajos es, en esencia, una expectativa de mayor crecimiento para otros mercados. mercados. .