Moody's mantiene la calificación crediticia de Brasil, pero cambia su perspectiva a «positiva». Economía

La agencia de calificación de riesgo Moody's anunció el miércoles (1) que mantuvo la calificación crediticia de Brasil en Ba2, pero cambió la perspectiva de calificación de «estable» a «positiva».

La calificación actual de Brasil en Moody's es Ba2, lo que sitúa al país en el llamado “Grado de especulación”, que indica mayor riesgo para las inversiones extranjeras.

Al indicar la presencia de sesgo positivo en el análisis, Moody's indica que podría subir la calificación crediticia en el futuro. Representantes de la agencia se reunieron con el ministro de Finanzas, Fernando Haddad, el día 23, pero no se hizo ningún anuncio después de la reunión.

“Moody's estima que las perspectivas de crecimiento del PIB real de Brasil son más sólidas que en los años anteriores a la pandemia, como resultado de la implementación de reformas estructurales en muchos gobiernos, así como de la presencia de amortiguadores institucionales que reducen la incertidumbre sobre la dirección futura de las políticas públicas. ”, decía el memorando de la agencia.

El comunicado dice que un «crecimiento más fuerte» y una «consolidación fiscal» podrían estabilizar la carga de la deuda en las cuentas públicas, pero señala que «existen riesgos» para esta mejora continua.

«La confirmación de la calificación Ba2 se basa en la fortaleza financiera aún relativamente débil de Brasil, dado el alto nivel de deuda del país y su débil capacidad de pago de deuda, que sigue siendo sensible a los shocks económicos o financieros», dice Moody's.

Los inversores utilizan las calificaciones crediticias para evaluar en qué países o empresas es más seguro invertir. Si el billete es más bajo, el riesgo se vuelve mayor, lo que en economía significa tasas de interés más altas.

Por ejemplo, algunos fondos europeos o norteamericanos sólo invierten en bonos nacionales con grado de inversión (los grados más altos). En otras palabras: tener una buena calificación ayuda a atraer estos recursos globales.

Buscando «grado de inversión»

Según Moody's, Brasil está actualmente «a dos pasos» del grado de inversión. Lo mismo ocurre con las calificaciones de las agencias de S&P. Fitch (vea abajo).

El país recibió una calificación de grado de inversión de Moody's entre 2009 y 2015, pero desde entonces ha mantenido una calificación crediticia de Ba2.

El memorando emitido por el gobierno decía: «El Ministerio de Finanzas reafirma el compromiso del país con un camino sostenible para las cuentas públicas y unifica esfuerzos para mejorar la recaudación de ingresos y contener la dinámica del gasto».

«Un mejor equilibrio fiscal para el gobierno conducirá a tasas de interés más bajas y mejores condiciones crediticias. De esta manera, se crearán condiciones para expandir las inversiones públicas y privadas, generar empleo, aumentar los ingresos y aumentar la eficiencia económica, elementos esenciales para el desarrollo económico y financiero de Brasil. desarrollo social», continúa el ministerio.

Además de Moody's, hay otras dos importantes agencias de calificación de riesgo que otorgan (o no) el llamado grado de inversión a las economías globales: Standard & Poor's Global Ratings y Fitch.

Las tres empresas han adoptado caminos similares al evaluar la seguridad de las inversiones en Brasil en los últimos años.

Standard & Poor's y Fitch otorgaron a Brasil una calificación de grado de inversión un año antes que Moody's, en 2008, y le quitaron la calificación en 2014, un año antes.