Treasure Direct: IPCA-15 reduce las tasas, la tasa de avance de 2026 llega al mínimo de 15 meses

Los precios directos de los bonos del Tesoro continúan cayendo el jueves (25), esta vez con la respuesta del mercado al IPCA-15 de mayo, que estuvo por debajo de las expectativas. Las tasas fijas mínimas rindieron 10,95% anual, el nivel más bajo desde febrero del año pasado.

El avance positivo del IPCA, sumado a la rapidez con que se está abordando el marco fiscal en el Congreso y el escenario político sin mayores turbulencias, está alentando al mercado a posicionarse, anticipando un recorte de tasas.

Más temprano, el IBGE (Instituto Brasileño de Geografía y Estadística) mostró que el IPCA-15 de mayo fue del 0,51%, por debajo del consenso. Refinitivo, un 0,64% más. El índice es una vista previa de la inflación oficial de un país.

En los últimos 12 meses, la varianza del IPCA-15 fue de 4,07%, por debajo del 4,16% observado en los 12 meses hasta abril. En esa lectura, el consenso de los analistas estaba en 4,20%. En el año la tasa de inflación fue de 3,12%.

El mercado continúa monitoreando el progreso del marco fiscal, que se envía al Senado después de que se descartan todos los aspectos destacados de la sala. La tendencia es que el proyecto pase al menos por la Comisión de Asuntos Económicos (CAE) antes de que pueda ser votado por el pleno del Senado. La relatoría estará con el senador Omar Aziz (PSD-AM), aliado del gobierno.

Otro tema en el radar de los inversores es la negociación del techo de la deuda de EE.UU. El país podría dejar de pagar el 1 de junio si el Congreso no eleva el límite de la deuda nacional.

En Hacienda Directa, las tasas anticipadas cayeron por noticias positivas sobre la inflación en Brasil. El bono con vencimiento en 2026 paga 11% anual actualizado por última vez hoy. Por la mañana, el precio del papel cayó al 10,95%. Incluso con un ligero repunte al final de la sesión, el interés anticipado del Tesoro de 2026 se encuentra en su nivel más bajo desde el 3 de febrero de 2022, cuando el rendimiento anualizado fue del 10,91 % en la apertura.

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La tasa ex Hacienda para 2029 cayó del 11,57% del día anterior al 11,46% anual. La tasa fija con vencimiento en 2033, que paga intereses semestralmente, rindió 11,59% anual, frente al 11,63% de la sesión de ayer.

Los bonos de inflación también perdieron su rentabilidad real, especialmente los más cortos. Hacienda pagó IPCA + 2029 IPCA + 5,39% luego de pagar 5,46% el día anterior. El bono con vencimiento en 2032, con intereses semestrales, rindió un rendimiento real de 5,51% frente al 5,55% del día anterior.

Consulte los precios de los bonos del gobierno y las tasas disponibles para su compra en Treasure Direct el jueves por la tarde (25):

Con una contribución de 0,20 punto porcentual al resultado del mes, los principales impactos del IPCA-15 vinieron de los grupos de alimentos y bebidas, con una aceleración del 0,04% al 0,94% entre abril y mayo, y salud y cuidado personal ( 1.49). %).

El alza del grupo de salud y cuidado personal no sorprendió, con el mercado atento a autorizar reajustes de hasta 5,60% en los precios de los medicamentos a partir del 31 de marzo. Los productos farmacéuticos fueron 2,68% más caros en el período.

Marco tributario del Senado

Tras el rechazo de cinco propuestas de enmiendas al texto base informado por el diputado Claudio Cajado (PP-BA), el proyecto del nuevo marco fiscal brasileño pasa al Senado. La decisión en la Cámara de Representantes es Omar Aziz, un aliado del gobierno.

La agencia calificadora Fitch colocó la calificación AAA de EE. UU. en una nota negativa, en medio del estancamiento en curso sobre el techo de deuda del país. El Tesoro de EE. UU. estima que si el límite no se eleva o levanta antes de junio, puede quedarse sin recursos para cumplir con las obligaciones financieras.

Fitch dijo en un comunicado que aún esperaba un acuerdo antes de la fecha límite estimada de incumplimiento. Sin embargo, la agencia ve riesgos crecientes de que Estados Unidos se vea obligado a incumplir algunas obligaciones.