octubre 1, 2022

Morelos Habla

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Tesorería Directa: Después de una hora de suspensión, las tasas de interés fijas cayeron hasta un 12,16%; La mayoría de los bonos de inflación se negocian constantemente

El fin de semana, las negociaciones sobre valores públicos en el Tesoro inmediato se estancaron durante aproximadamente una hora a lo largo de la tarde del lunes (18).

En la recuperación, el interés que ofrecen los valores funciona de manera mixta: los rendimientos de la mayoría de los bonos vinculados a la inflación se negocian de manera constante, los rendimientos de los bonos vinculados a la inflación se negocian y los rendimientos de los bonos de tasa fija baja se negocian. A tipo fijo, la rentabilidad ofrecida es del 12,16%.

La semana pasada, Treasure Direct también detuvo el comercio ante la fuerte volatilidad.

Según Nicholas Borsoy, economista jefe de Nova Futura, el movimiento a la baja es técnico, dado que el mercado brasileño está desligado de las tasas de interés en el exterior y la ausencia de sorpresas inflacionarias en los índices IPC-S e IGP-10 divulgados hoy. El Índice General de Precios-10 (IGP-10) subió 2,48% en abril, impulsado particularmente por los mayores precios de los combustibles. También vale la pena señalar que las alzas de precios son cada vez más comunes.

“Es una corrección de los excesos que se dieron la semana pasada, impulsados ​​por la caída del dólar por la crisis”, dice.

Borsoy argumenta que el escenario aún está lleno de riesgos alcistas para las tasas de interés. Cita lo siguiente: el riesgo de que los servidores públicos quiebren obligando al gobierno a introducir una enmienda superior al 5% acordado; Tasas de inflación que continúan superando las expectativas y las materias primas han alcanzado nuevos máximos recientemente, como el maíz, el algodón y el gas natural. El economista también cita altas tasas de interés en el exterior.

Además, los inversionistas están pendientes de la participación de Roberto Campos Neto, presidente del Banco Central, en un panel del Fondo Monetario Internacional, esta tarde.

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Bajo Treasure Direct, la mayor caída fue en los bonos de tasa fija a corto plazo. El Tesoro de tasa plana de 2025 ofreció un rendimiento anualizado del 12,14%, por debajo del 12,31% visto el jueves (14), antes del feriado.

La tesorería a tasa fija 2029 y la tesorería a tasa fija 2033, a interés semestral, tuvieron rentabilidades anuales de 12,04% y 12,16%, respectivamente, por debajo del 12,14% y 12,24% del ciclo anterior.

En los títulos relacionados con el IPCA, sólo los títulos de corto plazo mostraron una caída en los precios. El Tesoro IPCA+2026 mostró una ganancia real de 5,35%, por debajo del 5,39% registrado la semana pasada.

Otros bonos del Tesoro IPCA+ han trabajado de manera constante.

Consulte los precios y las tasas de todos los valores públicos disponibles para su compra en Treasure Direct que se muestran el lunes por la tarde (18):

Fuente: Tesoro Directo

Datos de China y materias primas

Los datos de China son uno de los aspectos más destacados de la sesión. La Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) informó que el producto interno bruto de China aumentó un 4,8% en el primer trimestre de 2022 en comparación con el mismo período del año pasado.

El resultado superó las expectativas de los economistas consultados El periodico de Wall Streetun aumento del 4,6 % y un crecimiento anual del 4,0 % registrado en el cuarto trimestre de 2021. Sin embargo, ha colocado a la economía china en un camino inferior al objetivo oficial de este año de una expansión del 5,5 %, incluso si después de lograrlo, la relación liderará el avance más lento de la actividad del país en más de 25 años.

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En los márgenes, la economía china se expandió un 1,3% en el primer trimestre de este año, lo que supone una desaceleración en comparación con el ritmo observado en el cuarto trimestre de 2021, cuando hubo un crecimiento del 1,6% sobre esta base.

Los datos llegaron junto a otros indicadores de la economía china: la producción industrial, con un crecimiento anual del 5% en marzo, como se esperaba; Y las ventas minoristas cayeron un 3,5% en marzo en comparación con el mismo período del año pasado. El mercado apostaba a la baja un 2%.

También preste atención a los productos. Los futuros del petróleo subieron el lunes por la tarde, con la noticia de que la producción en uno de los campos petroleros de Libia se había detenido el día anterior (17). Además, a medida que avanza la guerra, existe el temor entre los representantes financieros de que nuevas sanciones al comercio de petróleo ruso reduzcan aún más el suministro de la materia prima.

Alrededor de las 3:20 p. m. ET, el contrato Brent se negociaba a $114,33, un 2,35 % más, y el contrato WTI subía un 2,11 % a $109,21.

IGP-10

En un día con un calendario económico más vacío, lo más destacado son los números del IGP-10, que subieron 2,48% en abril. En el mes anterior, el índice registró una suba del 1,18%. Con este resultado, el índice acumula alza del 7,63% en el año y del 15,65% en 12 meses.

En el documento, Andrei Braz, Coordinador de Indicadores de Precios, destacó que la mayor contribución vino de los combustibles, además del aumento significativo de los precios de los fertilizantes. Pero el investigador dijo que las presiones inflacionarias están generalizadas.

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Según él, aun excluyendo la contribución de las gasolinas (0,15% a 18,73%) y diésel (0,24% a 24,90%) en el IPP amplio, la varianza promedio del producto para el productor sería de 1,81%, superando la diferencia calculada por el IPA en marzo

Guedes en el FMI y cuentas en rojo

En el ámbito político, la atención se centra en la serie de reuniones del Grupo de los Veinte ministros de finanzas del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Según reportes de la prensa local, Paulo Guedes, ministro de Economía, se dirige a Estados Unidos para vender la idea de que Brasil es un «refugio seguro» para recibir inversiones.

“Brasil estará ahí presentándose como una solución. El Ministro dijo claramente en las últimas oportunidades que Brasil es un refugio seguro. Hemos hecho los deberes con las remodelaciones locales y eso nos hace más resilientes frente a los más desfavorables y turbulentos ambientes». Estado de Sao Paulo.

También se destaca el Proyecto de Ley de Lineamientos Presupuestarios (LDO), que fue enviado al Congreso el pasado jueves (14).

En ese momento, el Ministerio de Economía propuso una meta de déficit primario de R$ 65,9 mil millones para 2023. El déficit primario se refiere a la cantidad que el gobierno debe gastar además de los ingresos del año, sin contar los gastos de deuda pública.

Para cumplir con esta cantidad adicional, el sindicato tendrá que emitir más deuda. Una vez que se confirme el resultado, este será el décimo año consecutivo para las cuentas públicas. La senda de los déficits fiscales comenzó en 2014.