diciembre 2, 2022

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Tesorería Directa: Después de dos suspensiones, el interés fijo supera el 13%; Discurso de Lula deja en alerta al mercado

Las negociaciones de bonos públicos sobre Treasure Direct se reanudaron aproximadamente a las 16:50 horas de este jueves (10). La sesión estuvo marcada por una suspensión de los trabajos: una al mediodía y otra al mediodía de hoy. Hoy hubo una fuerte agitación, con la suba del dólar y el desplome de la bolsa de valores brasileña.

Cuando hay fuertes fluctuaciones de precios y tasas, la tesorería suspende temporalmente las compras y ventas para evitar que el inversionista cierre temporalmente transacciones a un precio que puede retrasarse rápidamente.

En el aspecto financiero, las soluciones que van más allá del tope de gasto para viabilizar la antigua Bolsa Família de R$ 600 mensuales se están convirtiendo en motivo de preocupación. Además, el discurso de Luis Inácio Lula da Silva (PT), el presidente electo de los periodistas, tuvo un efecto negativo. En esta ocasión, Lula defendió una discusión económica más amplia, que tenga en cuenta no sólo la cuestión financiera, sino también la dignidad de la población y la igualdad de oportunidades de los ciudadanos.

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«El mercado está nervioso e inseguro sobre el rumbo del gobierno y la política fiscal de Lula. Cuando un gobierno asume, es normal que frene la política económica, con algunos ajustes. Pero el presidente electo hace lo contrario y genera pánico en el mercado”, dice Julio Hegedos, economista jefe de Mirae Asset.

Para Luciano Costa, economista jefe y socio de Monte Bravo Investimentos, el gobierno ahora tiene que actuar en dos frentes, para que el mercado esté tranquilo: definir el nombre de quién dirigirá el Ministerio de Hacienda y crear un PEC, que asegurar la continuidad. Del beneficio mínimo de R$ 600 de Auxílio Brasil, dentro de los parámetros financieros.

Usted está Datos del Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPCA) también está en el radar. La inflación subió 0,59% en octubre mensualmente. La cifra fue mucho mayor a la esperada por el mercado, que había pronosticado una variación mensual positiva de 0,48%, según el consenso de Refinitiv.

Cuando regresa el negocio, justo antes de las 5 p. m., el mercado general de bonos opera con un gran aumento de precios. En ese momento, lo más destacado fueron las notas del Tesoro 2033 a tasa fija, con cupón semestral, que vieron subir su interés de 12,17% en la sesión anterior a 13,17% anual hoy.

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Entre los papeles relacionados con la inflación, todas las tasas estuvieron por encima del 6% anual. El salario real más alto lo ofreció el IPCA + Tesorería 2045, al 6,15% anual. El valor es superior al 5,92% observado la víspera, pero inferior al 6,27% registrado al inicio de los trabajos.

La cotización del Tesoro IPCA+2055 está suspendida desde ayer. La interrupción es el resultado del pago del cupón semestral previsto para el próximo miércoles (16).

Treasury Direct generalmente prohíbe la compra de valores cuatro días hábiles antes de que se paguen los cupones de interés. Asimismo, la recompra de dichos valores también se suspenderá a partir de los dos días hábiles anteriores al pago del cupón.

Consulte las tasas y tasas de los bonos públicos disponibles para la compra cuando el Tesoro Directo regrese el jueves (10):

transición

El vicepresidente electo, Geraldo Alckmin (PSB), anunció el jueves al mediodía (10) los nuevos nombres que participarán en el equipo de transición del gobierno.

Treinta y seis miembros fueron nominados de siete grupos temáticos: Comunicación; derechos humanos; igualdad racial; planificación, presupuestación y gestión; industria, comercio y servicios; Pequeñas empresas y mujeres.

Entre los nombres anunciados, llamó la atención la personalidad de Guido Mantega, quien fue el ministro de Hacienda más longevo del país (2006-2014) y quien también ocupó el Ministerio de Planificación (2003-2004). El economista debe ser parte del equipo que se centrará en la discusión del presupuesto.

Alckmin dijo anteriormente que los nombres que compondrán el equipo de transición no necesariamente serán ministros, pero el mercado está tratando de buscar pistas sobre el liderazgo del Tesoro en el próximo gobierno.

Los agentes financieros han renovado sus preocupaciones sobre las promesas de campaña que pueden estar fuera del tope de gasto, como la Bolsa Família de R$ 600, a partir de enero. Los gastos previstos rondarán los R$ 175 mil millones el próximo año, lo que permitirá que los R$ 105 mil millones reservados para el programa en el presupuesto de 2023 sean reasignados para cubrir otros gastos defendidos por el candidato laborista durante la campaña.

En un informe, los analistas de XP destacaron que la propuesta «pasó por alto» los diseños alternativos que se discutieron inmediatamente después de la segunda ronda. Para el próximo año, la recomendación de los técnicos del equipo de transición es que el texto establece que se deben compensar los ingresos en caso de aumento de gastos con el programa y regreso a la meta.

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“La propuesta tiene un fuerte atractivo para el Congreso porque es fácil de entender y con un argumento difícil de contrarrestar para los parlamentarios (eliminar las restricciones al gasto en transferencias de ingresos)”, agregaron los expertos de XP en una nota, aunque consideran que hay algo Resistencia por parte de Centão a dar “un cheque en White” para el nuevo gobierno.

Especialistas de la correduría indican que el presidente electo, Luiz Inácio Lula da Silva (PT), realizará, este jueves, el primer encuentro con los líderes de las curules del Congreso para probar la aceptación de esta propuesta.

“Los ajustes son posibles, pero se necesitarán comentarios rápidos y enérgicos para demostrar que una retirada completa del programa social del límite de gastos puede no ser el mejor enfoque”, ponderan los expertos.

En entrevista con periodistas, Lula defendió una discusión económica más amplia, que tenga en cuenta no sólo la cuestión financiera, sino también la dignidad de la población y la igualdad de oportunidades de los ciudadanos.

¿Por qué la gente se ve obligada a sufrir para garantizar tal estabilidad financiera en este país? ¿Por qué la gente dice todo el tiempo ‘necesitamos recortar los gastos, necesitamos un superávit, necesitamos limitar los gastos’, se preguntó?

Amindo: ¿Por qué las mismas personas que discuten seriamente el tope de gastos no discuten el tema social de este país? ¿Por qué los pobres no deberían estar en la mesa macroeconómica? ¿Por qué tenemos una meta de inflación y no una meta de crecimiento? ¿Por qué no establecer un nuevo modelo de cómo funciona este país? «.

IPCA

En el ámbito interno, se destaca el dato de inflación de octubre. Según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE), la tasa del IPCA acumulada en 12 meses fue del 6,47%. En el año, el índice se ubicó en 4,70%.

El alza mensual estuvo por encima de las expectativas del mercado, con una contracción de 0,48% en octubre y 6,34% en 12 meses, según el consenso de Refinitiv.

De los nueve grupos de productos y servicios encuestados por el instituto, ocho mostraron aumento en octubre. La mayor contribución en el mes, 0,16 punto porcentual (pp), vino de alimentos y bebidas (+0,72%), que cayó 0,51% en septiembre.

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El transporte, que pasó de una contracción de 1,98% en septiembre a un alza de 0,58% en octubre, se destacó por los menores precios de los combustibles (-1,27%), mucho menos intensos que en el mes anterior (-8,50%).

La gasolina (-1,56%), el gasóleo (-2,19%) y el gas vehicular (-1,21%) continuaron descendiendo, mientras que el etanol registró un aumento del 1,34%. Además, hubo un aumento significativo en las tarifas aéreas (+27,38%) y una mayor contribución individual al IPCA de octubre (0,16 pg).

Aunque el índice dio algunas sorpresas negativas, Oliveira, de MAG Investimentos, destaca que las métricas de inflación subyacente continuaron desacelerándose en los datos interanuales y que la inflación de servicios estuvo por debajo de las expectativas (+0,67%), lo que sugiere que la política de endurecimiento está en marcha. sucede efecto sobre los precios.

“Para los próximos meses, las expectativas son de una desaceleración de la inflación de bienes industriales y servicios, lo que debería permitir mantener el movimiento del IPCA acumulado en 12 meses”, destaca el economista.

Estados Unidos

Lo más notable en el escenario estadounidense es el Índice de Precios al Consumidor, que subió un 0,4% en octubre, en comparación con septiembre, según datos desestacionalizados publicados este jueves (10) por el Departamento de Trabajo de EE.UU.

Como resultado, la inflación al consumidor alcanzó 7,7% en 12 meses. Este fue el aumento más pequeño en 12 meses desde el período que finalizó en enero de 2022.

Tanto las mediciones mensuales como las anuales quedaron por debajo de las expectativas del mercado. El consenso de Refinitiv indicó un aumento del 0,6% desde septiembre y del 8,0% en 12 meses.

La inflación subyacente, que excluye las variaciones de los precios de los alimentos y la energía, subió un 0,3 % en octubre, tras subir un 0,6 % en septiembre. En 12 meses, ha subido un 6,3%.

El índice de energía subió un 17,6% en los doce meses que terminaron en octubre, y el índice de alimentos subió un 10,9% respecto al año anterior. Estos incrementos fueron inferiores a los del período finalizado en septiembre.