junio 29, 2022

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La Reserva Federal subió 0,75 puntos el tipo de interés estadounidense, la mayor subida desde 1994

presión debido a inflación nuestra prisa Estados UnidosOye Reserva Federal (Fed, banco central de EE. UU.) decidió subir la tasa de interés de referencia gastos del país en 0,75 puntos porcentuales este miércoles 15, en la reunión de política monetaria.

Con el aumento, la tasa de interés base en Estados Unidos subió al rango entre 1,5% y 1,75% anual, la más alta desde marzo de 2020, al inicio de la epidemia, cuando estaba entre 1% y 1,25%.

Esta fue la tercera subida de tipos consecutiva en EE. UU. y la mayor en casi tres décadas. La última vez que la Reserva Federal elevó las tasas de interés clave en Estados Unidos, los llamados fondos de la Reserva Federal, en 0,75 puntos fue en 1994, cuando la autoridad monetaria intentaba evitar una alta inflación en el país.

La Fed ha indicado que llevará a cabo un ajuste monetario gradual en incrementos de 0,5 puntos porcentuales en cada reunión para controlar la inflación galopante que ha afectado a la economía. Economía Americano. Pero el continuo aumento de los precios hizo que el banco central estadounidense tomara medidas más duras en la reunión del miércoles.

Hasta la semana pasada, el mercado consideraba improbable un aumento de esta magnitud. Sin embargo, la publicación de nuevos datos sobre la inflación estadounidense el viernes pasado cambió esa opinión. En mayo, el índice de precios al consumidor (IPC) de EE. alcanzó el 8,6% En 12 meses, el nivel más alto en 40 años. Solo en mayo, el aumento fue del 1% en comparación con abril. Ahora, el escenario exige un mayor endurecimiento, poniendo a EE. UU. en un juego de billar: ya sea controlando la inflación o llevando a la economía más grande del mundo a un aterrizaje suave de la actividad económica.

En la conferencia de prensa del presidente de la Reserva Federal, Jerónimo Powell, reconoció que en la reunión del miércoles el consenso era un alza de 0,5 puntos porcentuales en las tasas de interés, pero la lectura de la inflación al consumidor obligó a la autoridad monetaria a decidir un ajuste más agresivo. Powell insistió en la necesidad de nuevas subidas de tipos para llevar la inflación al objetivo del 2% y afirmó que el ritmo de subida seguirá dependiendo de los indicadores económicos y de la evolución de las perspectivas de la economía estadounidense. Describió el aumento de 0,75 puntos como «inusualmente alto» y no esperaba que esa intensidad se volviera «común».

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“Es claro que aumentaron 75 puntos básicos (0,75 punto porcentualInusualmente alto y no espero que movimientos de esta magnitud sean comunes en la perspectiva actual. Aumento de 50 puntos básicos (0,5 punto porcentual) o 75 puntos básicos parece más probable en nuestra próxima reunión «, y señaló que existe consenso en que se debe considerar un aumento de 0,5 puntos en futuras reuniones. La decisión de hoy de aumentar la tasa en 0,75 puntos básicos no fue unánime entre los gerentes de la Fed, Kansas City La jefa del condado Esther votó a George a favor de un aumento de 0,5 puntos.

El comentario del presidente de la Fed sobre la posibilidad de subir las tasas de interés a un ritmo más lento en la reunión de julio dio fuerza a las bolsas de valores de Nueva York y a las familias del mercado, que temían una señal de un mayor endurecimiento de las tasas de interés en el futuro. El Dow cerró con una ganancia del 1%, el S&P 500 subió un 1,46% y el Nasdaq subió un 2,50%. En Brasil, el índice Ibovespa cerró con un alza del 0,73% a 10.2806,82 puntos tras ocho sesiones consecutivas de pérdidas.

El reto de controlar la inflación

Según Powell, los caminos para elevar la inflación al nivel del 2% se han vuelto «más difíciles» debido a factores fuera del control de la Reserva Federal, en referencia a los efectos de la guerra en Ucrania. Powell también dijo que las fluctuaciones en los precios de las materias primas podrían evitar un aterrizaje suave en la economía estadounidense.

El presidente de la Fed dijo que la política monetaria de EE. UU. debería endurecerse en medio de un escenario de alta inflación, lo que indica que la tasa de interés debería aumentar a un nivel que desacelere la economía, pero la Fed no está tratando de desencadenar una recesión en la economía más grande del mundo. . Sin embargo, Powell dijo que hay dudas sobre cuán restrictiva será la tasa de interés. La tasa neutral -que no estimula ni presiona la economía- se estima entre 2% y 3%.

De los 18 miembros de la Fed que participaron en la reunión de política monetaria, 13 creen que la tasa de interés de referencia en Estados Unidos estará entre 3% y 3,5% para fines de 2022, y ocho esperan interés en el rango entre 3,25% y 3,5%. , mientras que otros cinco esperaban que la tasa de los fondos federales se ubicara entre el 3% y el 3,25%. En la reunión de marzo, la última reunión en la que la Fed actualizó sus pronósticos, solo un oficial pronosticó tasas de 3% o más, y la mayoría pronosticó entre 2% y 2,75%, según corresponda.

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Para 2023, siete líderes esperan que las tasas de interés estén entre 3,5% y 3,75%, cuatro esperan que la tasa base sea de 3,75% a 4% y otros cuatro creen que el nivel de 4% a 4,25% es suficiente. Solo un funcionario espera intereses entre 2,75% y 3%, otro espera algo en el rango de 3,255 y 3,50%, y otro miembro de la Reserva Federal ve intereses entre 4,25% y 4,5% hasta fines del próximo año.

La declaración de la Fed del miércoles dijo que serían apropiados más aumentos de tasas. «La inflación sigue siendo elevada, lo que refleja el desequilibrio entre la oferta y la demanda relacionado con la pandemia, los precios más altos de la energía y las presiones de precios más amplias», dijo el comunicado. «La invasión rusa de Ucrania y los eventos relacionados crean una presión alcista adicional sobre la inflación y afectan la actividad económica mundial. El Comité es muy consciente de los riesgos inflacionarios».

En este contexto, la Fed afirma que continuará monitoreando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas. Dijo que el comité estará listo para ajustar la postura de la política monetaria de manera adecuada si aparecen riesgos que puedan dificultar el logro de los objetivos del comité.

Los funcionarios de la Reserva Federal también cambiaron sus pronósticos de crecimiento de EE. UU. para los próximos años, en comparación con las estimaciones publicadas en marzo. Para 2022, las estimaciones de crecimiento promedio de la economía estadounidense han caído del 2,8 % en marzo al 1,7 % actual. Para 2023, la previsión era de 2,2% a 1,7%. Y para 2024, del 2,0% al 1,9%.

El pronóstico mediano para la tasa de desempleo de EE. UU. aumentó en comparación con el pronóstico de marzo. Para 2022, la previsión de la tasa de desempleo era del 3,5% al ​​3,7%. Para 2023, aumentó de 3,5% a 3,9%.

Efectos en Brasil

Según el analista principal de la agencia de calificación S&P, Manuel Orozco, un endurecimiento monetario mayor en EE. UU. podría tener efectos negativos en países emergentes como Brasil y obstaculizar el potencial de crecimiento futuro de Brasil. Dijo en una entrevista con Estadao / transmisión.

Por otro lado, Orozco señala que dado que la mayor parte de la inflación que estamos viendo hoy en Brasil es importada, si EE. UU. y la Eurozona pueden controlar sus niveles de precios, esto podría ser positivo para el control de la inflación aquí. “Hay un estado de extrema tensión y volatilidad, por lo que (Control de la inflación externa) debería contribuir a un escenario más estable en términos de inflación global”.

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Orozco destacó el impacto positivo de la política monetaria brasileña en el control de precios. Según él, Standard & Poor’s está operando con alta inflación este año, pero con una desaceleración. Las proyecciones son que 2022 terminará con un IPCA del 8%. Para 2023, el escenario es de 4,1%. “Estamos viendo un mecanismo de política monetaria muy fuerte en Brasil y estamos viendo una caída. La inflación se mantendrá alta, pero podemos hablar de una disminución en los niveles de inflación en 2023”, dijo.

Otras medidas

Además de subir el tipo de interés base, la Reserva Federal también decidió subir el tipo de interés que paga sobre el saldo de la reserva hasta el 1,65 %, que entra en vigor a partir de mañana, y la tasa de descuento es de 0,75 puntos, del 1 % al 1,75 %.

La Reserva Federal también reafirmó el plan de reducción del saldo de activos de la entidad de acuerdo con los términos fijados en la reunión de mayo. La Fed aclaró en el comunicado que reducirá sus tenencias en bonos del Tesoro estadounidense (Treasuries) y valores respaldados por hipotecas (MBS).

Según el plan, que comenzó el 1 de junio, la Fed recortó las compras de Mohammed bin Salman en $17.500 millones al mes y los bonos del Tesoro en $30.000 millones, para un total de $47.500 millones, durante los primeros tres meses. Después de eso, la reducción será de $60 mil millones por mes para los bonos del Tesoro y $35 mil millones para Mohammed bin Salman, para un total de $95 mil millones. Colaboración con Bárbara Nascimento