Ibovespa no deja de caer y se derrite más de 2% desde el corte Selic; Los analistas explican por qué el movimiento no es una sorpresa

la semana pasada , Banco Central Finalmente ha comenzado el ciclo de recortes en la tasa preferencial. límite 0,50 punto porcentual en sílice Superó las expectativas de muchos analistas que creían que la autoridad monetaria adoptaría una postura más cautelosa.

Ante esto, analistas e inversionistas celebraron la decisión cobum. Al fin y al cabo, el inicio del ciclo de relajación económica era, a juicio de muchos, lo que faltaba La beca brasileña finalmente está despegando.

Pero sorprendentemente, esto no sucedió. Desde el miércoles pasado (2), cuando se anunció la rebaja del precio de la Selic, la ibovespa nivel perdido 120 mil puntos.

Entre el segundo y el último (séptimo) cierre, el índice cayó dos% Y ella vino a negociar 118 mil puntos. En este escenario, la pregunta sigue siendo:

¿Dónde está el mercado alcista para la bolsa de valores brasileña?

Puede parecer paradójico que el mercado de valores baje justo después de un corte. Sin embargo, para mis analistas Creadores de mercadosocios busqueda empiricaEste movimiento puede explicarse observando otros ciclos de bajas tasas de interés en Brasil.

El equipo de Formadores de Mercado compartió con los suscriptores de nuestro boletín algunos pensamientos sobre el comportamiento del mercado de valores esta semana después de Copom.

Solo mire la imagen a continuación, muestra el desempeño de Ibovespa en 10 inmersiones Selic entre 1999 y 2020.

En todos los cursos es posible observar el comportamiento de la bolsa en el periodo de 12 meses previo a los recortes y hasta 24 meses después de iniciada la recesión económica.

Los analistas señalan que el índice alcanzó un promedio en los tres meses anteriores al recorte de tasas hasta un 13%. En 2023, fue el nivel más alto jamás registrado en el mismo período de tiempo dieciséis%.

Sin embargo, mirando en la columna del mes siguiente al inicio del ciclo de corte Selic, Ibovespa había rendimiento negativo 2% Media de los diez periodos analizados. El equipo de Market Makers ve esto como una respuesta a la anticipación del movimiento.

Es decir, en previsión de tasas de interés más bajas, el mercado invirtió en acciones de Ibovespa, lo que provocó un aumento en los precios de los activos. Sin embargo, con la confirmación de la baja en la tasa Selic, muchos aprovecharon la oportunidad Saca provecho.

Este comportamiento puede repetirse en el ciclo actual de resiliencia económica y, como resultado, Ibovespa ahora está a la baja. Sin embargo, desde el punto de vista del equipo, este movimiento no duraría mucho.

Los analistas destacan que en los 6, 12 y 24 meses posteriores al inicio de los recortes de tasas de interés, el Ibovespa despegó y subió en promedio. 43% en los siguientes dos años.

Si bien los rendimientos pasados ​​no son garantía de rendimientos futuros, la historia muestra que es Ibovespa puede despegar a largo plazo.

El aumento de Ibovespa puede ser un «pequeño chip» en comparación con el potencial alcista de este grupo de acciones

En opinión del equipo de analistas de Market Makers, el impacto del ciclo de desaceleración económica puede ser mayor en Letras minusculas.

Dado que estas empresas tienen una baja capitalización de mercado, una caída en la tasa de Selic en el largo plazo puede generar un crecimiento interesante para estas empresas y sus acciones.

En este escenario, señalan los analistas, los inversores que sean pacientes y sepan elegir los activos adecuados pueden tener una oportunidad Multiplicar la equidad.

Para que os hagáis una idea, en otros ciclos de caída de tipos de interés las acciones de pequeña capitalización han ofrecido múltiplos de 5x, 10x, 15x y en casos extremos hasta 200x a los inversores. Solo mire la lista de los activos del mercado alcista de mayor rendimiento en 2016:

En el último mercado alcista, las acciones estaban Revista Luisa (MGLU3), por ejemplo, de valor 25.858%es decir, todos los que invirtieron 1000 riales brasileños en la acción y mantuvieron el dinero invertido durante todo el período de subida, vieron que esa cantidad se convertía en 295.589 reales brasileños.

El caso del minorista es claramente un ejemplo fuera de lo común y no significa que se vaya a repetir. Pero, al observar el desempeño de otras pequeñas empresas, nos damos cuenta de que esta clase de acciones tiene el potencial de generar excelentes rendimientos en un ciclo Selec.

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En el mercado alcista de 2016, las acciones de Magalu fueron lo más destacado de la bolsa, sin embargo, ¿cuál será lo más destacado de este ciclo que comienza? Los analistas de creadores de mercado creen que sí 10 gorros Tiene el potencial de generar excelentes rendimientos para los inversores.

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