(Bloomberg) – El inusual silencio de China Evergrande sobre los pagos de intereses de los bonos en dólares que expiraron el jueves se centra en lo que podría suceder durante el período de gracia de 30 días.
El desarrollador más endeudado del mundo no ha mostrado signos de pagar el cupón de 83,5 millones de dólares, que tiene un período de gracia antes de que se anuncie un incumplimiento.
Algunas empresas chinas ya han utilizado períodos de gracia para el pago de intereses: por ejemplo, Shandong Ruyi Technology el año pasado y Qinghai Provincial Investment en 2019. Durante varios años, Glorious Property ha pagado múltiples intereses durante los períodos de gracia, incluso al menos una vez en el pasado. día.
Estos precedentes indican la forma más clara de evitar el incumplimiento. Si bien China ha alentado al mercado con mayor precisión sobre los riesgos de precios, los funcionarios deben lograr un equilibrio entre la lucha contra los riesgos morales y la prevención de la propagación del contagio después de que los incumplimientos de la deuda corporativa se dispararon a un nivel récord este año.
La liquidación de deudas puede ofrecer otra vía. En diciembre de 2019, los tenedores de bonos por 2.000 millones de yuanes (310 millones de dólares) del fundador de la Universidad de Pekín cerraron un acuerdo para extenderlo dos meses durante el período de gracia de los bonos nacionales. Al final, el grupo no pagó en la fecha extendida, ya que el grupo se sometió a una reestructuración judicial de la deuda. El plan obtuvo la aprobación en julio pasado.
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El período de gracia de Evergrande le da más tiempo para recaudar fondos. El desarrollador dijo la semana pasada que no había hecho ningún progreso significativo en la venta de participaciones en sus unidades de administración de propiedades y automóviles eléctricos. En una reunión reciente con representantes de Evergrande, los reguladores instaron a la compañía a comunicarse de manera proactiva con los prestamistas de bonos para evitar el incumplimiento, según una persona familiarizada con el asunto.
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