julio 13, 2024

Billar Snooker – Opinión

Billar Snooker – Opinión

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Hoy comienza la conferencia del COPOM, y aunque en la práctica sabemos la decisión que se anunciará mañana (mantenimiento), queda al menos una decisión específica por tomar, y todavía hay muchas implicaciones. Imagínese sentado en la silla del director de política monetaria del banco central. Una de las decisiones de política monetaria más importantes, por supuesto. Ha sido nominado por la Jefa Louise y su nombre es el más reconocido para la Presidencia de Columbia Británica cuando su colega Roberto deje el cargo. Pero quien vuelve a decidir eso es el presidente Luiz. Usted sabe que la mayoría de los miembros de la junta deben votar a favor del mantenimiento de los beneficios. Sabes que el mercado espera esto. Y ya sabes que Lola prefiere las piezas.

Votarás mañana, pero debes tomar una decisión. Si votan para mantener las tasas de interés, los mercados financieros aplaudirán, se aliviará parte de la presión, las tasas de interés pueden bajar en el futuro, el dólar caerá un poco, la credibilidad del Banco de Columbia Británica mejorará y FOCUS puede incluso restaurar algo de ello. En resumen, la economía sentirá más flexibilización monetaria que la reducción misma. Pero tendrás problemas con Luiz, que es quien tiene la pluma en la mano para ponerte en la presidencia. Si vota a favor de la reducción, Luiz tendrá más confianza en usted y sus posibilidades de convertirse en presidente del BC aumentarán significativamente. Pero probablemente será derrotado y el interés se mantendrá de la misma manera. El mercado pensará que usted simplemente está votando por el recorte para complacer al “jefe” y lo presionará. El dólar puede subir más, las tasas de interés a largo plazo pueden subir más, el enfoque en la economía la próxima semana será más deprimente, y si usted realmente se convierte en director del Banco de Colombia, su trabajo será aún más difícil.

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Ahora depende de ti: ¿Cómo salir de este lío? ¿Cómo escapar de la espina del caballero, la reina y el rey? Ahora bien, hay otras dos opciones además de las dos anteriores, pero ambas son muy difíciles. La primera es convencer a todo el comité de que vote a favor de un recorte de 25 puntos básicos, advirtiendo que ésta es la última declaración correcta. Voté a favor del recorte y obtuve unanimidad. Muy difícil, sobre todo con Roberto y Diogo. La otra manera es darle la razón a Luiz, que votará por el mantenimiento sólo para satisfacer el mercado, pero ustedes siguen siendo camaradas. Quizás lo más difícil es que Luiz tenga una base que lo satisfaga, además de sus propias convicciones. Amigo, no creo que Gabriel duerma esta noche. No creo que haya dormido en una semana.

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Alexander Agsen tiene más de 16 años de experiencia en el mercado financiero, es Chartered Financial Analyst (CFA), titular de la carta CAIA, autor de Training for Bankers, profesor invitado e inversionista en XP Investimentos.