Aumento de las tasas de interés y caída de las acciones: ¿Qué oportunidades de inversión han surgido después de los recientes ajustes del mercado?

São Paulo – Si la renta fija hasta principios de año dio espacio a los activos de riesgo, por las bajas tasas de interés que prevalecían en ese momento, hoy, con Selic volviendo al 6.25% anual y la posibilidad de nuevas alzas en el interés base tasa en los próximos meses, el escenario es diferente.

Esto se debe a que un entorno más volátil, debido a la incertidumbre sobre el crecimiento económico global, la presión inflacionaria y los riesgos políticos y financieros en Brasil, ha llevado a los administradores de patrimonio a reducir su participación en la bolsa de valores, dadas las oportunidades en la renta fija.

«El aspecto político, la inflación y las subidas de tipos de interés son un juego que los brasileños saben cómo jugar. Así que, al final, los inversores son compensados ​​por asumir menos riesgos», dice Armando Maracini, director ejecutivo y socio de More Invest.

Dice que las inversiones en bolsa están disminuyendo, pasando del 15% a casi el 10% de la cartera, así como la participación asignada a los fondos multimercado, del 25% al ​​20%.

En cambio, Marracini agregó créditos estructurados, canjeables después de 30 o 60 días, en los que un rendimiento igual a la tasa CDI (la principal referencia para la rentabilidad de la renta fija) más 4% o 5% anual, lo que se considera atractivo. La idea, dice, es atravesar un período turbulento, navegar por altas tasas de interés y recibir una prima por encima de la tasa Selic.

También son interesantes los certificados atrasados ​​de cuentas por cobrar de bienes raíces y agroindustrias (CRI y CRA) y cartas de crédito para bienes raíces y agroindustrias (LCI y LCA), que ofrecen bonificaciones superiores al 130% del CDI y tienen vencimientos de hasta tres años, según Ricardo Felice., CFP Certified Financial Planner y Director de Portogallo Investimentos.

Lo mismo ocurre con los bonos de infraestructura vinculados a CDI, con un rendimiento de más del 130% del CDI, evaluó. En este caso, los plazos suelen ser más largos, al menos cinco años.

Al igual que con More Invest, Portogallo redujo su asignación al intercambio, dado el escenario más difícil. Para Phyllis, un escenario de tasas de interés más altas es más adecuado para invertir en renta fija, ya que un buen punto de rescate para los activos de riesgo sería con Ibovespa cotizando entre 109k y 110k pips. Hoy, el índice principal de la Bolsa de Valores de Brasil ronda los 113.000 puntos.

Con altas tasas de interés e inflación, y la bolsa brasileña cayendo, ¿qué hacer con las inversiones? NS Infomoney Hable con dos administradores de patrimonio y un asesor de inversiones para comprender las oportunidades que han surgido de los ajustes del mercado. Consulte las principales sugerencias a continuación:

CDB

Los Bancos de Certificados de Depósito (CDB), que son inversiones tradicionales de renta fija, han ofrecido tasas atractivas en las plataformas de las instituciones financieras a la luz del aumento de la tasa de sílice.

Los papeles prefijados con vencimientos de tres a cinco años, que pagan tasas anuales del 12%, ofrecen buenas oportunidades, en la evaluación de Mity Train, el jefe de productos de Monte Bravo, especialmente para inversionistas que son financieramente conservadores y enfocados en el largo -término. También hay CDB de tres años que pagan tasas del 6% anual, así como la variación en la inflación medida por el IPCA.

Llama la atención sobre bancos medianos, que ofrecen tasas más atractivas y que pueden ser una alternativa, dada la cobertura Fondo de Garantía de Crédito (FGC), un tipo de seguro de hasta R $ 250.000 por CPF en caso de que la institución financiera se meta en problemas (por ejemplo, intervención del banco central).

“Los clientes se preguntan si los precios no se abrirán [subir] hueso. En un año electoral podemos tener momentos de estrés, pero los activos que pagan el IPCA más un 5,5% o 6% anual son muy atractivos para llevar en su cartera, dice.

IPCA + Tesorería o Tesorería Selic

El escenario actual también contribuye a las oportunidades en la deuda pública. Este es el caso de los asociados con la inflación medida por el índice nacional amplio de precios al consumidor (IPCA).

Según Marcini de More Invest, los bonos del Tesoro IPCA + a plazo medio hasta 2035, que actualmente pagan a los inversores un 4,8% anual más un diferencial de IPCA, son interesantes por tres razones: tasas de interés más altas, protecciones contra la inflación y mayor liquidez.

Dice que comenzó a recomendar trabajos con un promedio mínimo (Duración) menor, debido al escenario más volátil, que rebaja los precios de los bonos más largos en manos de los inversores. En lugar de vencimientos en 2050, ahora observe los vencimientos que se extienden hasta 2028.

en un agostoEl valor de los bonos del gobierno cayó hasta un 9,5% en medio de crecientes preocupaciones financieras. Tal fue el caso del IPCA + Treasury con vencimiento 2045, cuyo precio ha bajado un 9,45%. El interés real pagado por el papel aumentó de 3,40% a fines de julio a 3,72% a fines de agosto.

IPCA + Treasury con vencimiento en 2035 también se encuentra entre los favoritos de Maitê de Monte Bravo. En este lunes (27), el periódico empujó la inflación más una tasa de 4.85% anual. “Hoy vemos excelentes oportunidades tanto en los bonos del gobierno como en la oferta de crédito privado, un buen momento para quienes tienen espacio en la cartera”, dice.

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Phyllis, de Portogallo Investimentos, dice que le gusta el Tesoro Selic, un papel final fijo cuyas pistas de bonificación cambian en la tasa Selic. Cuando la tasa de interés de referencia aumenta, el rendimiento del bono aumenta automáticamente.

En el último informe centrarse, publicado por el banco central, el mercado financiero espera un nuevo aumento de un punto porcentual en Selic en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria (Copom), en octubre, con la tasa de interés de referencia para el año finalizando en 8.25%. «Es interesante, si el inversor necesita recursos, incluso reinversión. Si mantiene el papel durante un año, puede tener oportunidades en la bolsa, tomar un momento cuando los mercados están subiendo y poder comprar poco a poco», dice. Phyllis.

chip e intercambio internacional

Otra forma de asignar una billetera en un momento de mayor incertidumbre, según los expertos consultados Infomoney, a través de la diversificación internacional.

Maitê, de Monte Bravo, y Veles, de Portogallo Investimentos, citan la exposición vía fondos indexados (ETF), que permiten a los inversores individuales invertir en mercados globales con pequeñas cantidades, en el rango de R $ 100.

Marracini, de More Invest, propone ETF que replican índices bursátiles en Europa, un continente «capaz de captar mejor un mundo pospandémico, con una economía real, con más empresas en industrias, automóviles, producción y menos tecnología».

Para invertir en la Bolsa de Valores de Brasil, el director general recomienda invertir en las acciones de los administradores de fondos conocidos como «Coleccionistas de Stock«, Para elegir los roles a mano. Afirma que hay mayores posibilidades de encontrar» empresas de bajo precio, pero de buena calidad, que deben pasar por este período de mayor riesgo financiero de manera sostenible «.

Además de los fondos de acciones «sólo a largo plazo», en los que un gerente solo compra acciones de la empresa, siempre apostando a que se apreciarán con el tiempo, Maracini dice que las estrategias «con sesgo a largo plazo» también pueden reservar oportunidades. Este tipo de fondo comienza con un «sesgo de compra», con la expectativa de un aumento en la bolsa de valores, pero también puede llevar algunas apuestas a acciones a la baja o posiciones cortas. La estrategia se considera más defensiva, dado el escenario volátil de renta variable.

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