Após quatro anos e meio, Brasil deve voltar nesta semana a ter juro básico acima de 10% ao ano | economía

Un reencuentro Copom que definirá o patamar da taxa de juros está marcada para estas terça (1º) e quarta-feira (2). El resultado será anunciado después o encontrado.

A expectativa dos economistas do mercado financeiro, colhida pelo BC em pesquisa realizada con más de 100 instituciones financieras en la semana pasadaé de que a taxa avance dos atuais 9,25% para 10,75% ao ano.

Se confirmó esse movimento, será a primeira vez em quatro anos e meio (desde julio de 2017) que a taxa ficará em dois dígitos. Naquela ocasião, a Selic estava em 10,25% ao ano.

O actual ciclo de alta dos juros começou em março de 2021, cuanto a Selic subiu da mínima histórica de 2% para 2,75% año. Desde entonces, foram sete altas seguidascom a taxa atingindo o maior patamar em mais de quatro anos.

Devido al aumento de la taxa básica de la economía, os juros bancários tiveram em 2021 a maior alta em seis años e atingiram 33,9% ao ano. Em cerca del 350% del año, o juro rotativo do cartão de crédito é o maior desde agosto de 2017.

O mercado financeiro espera novo aumento na taxa Selic em 2022. A expectativa é que a taxa suba para 11,75% ao ao, no next mês de março, e que volte aa cair somente no começo de 2023 — quando recuaria para 11,25 % año año.

O Banco Central tem elevado os juros para combatir la inflación, que atingiu 10,06% ao ano em 2021, a maior em seis años.

A instituição atua com base no sistema de metas de inflação. Quando a inflação está alta, o BC eleva a Selic. Quando as estimativas para a inflação estão em linha com as metas, reduz a Selic.

No último año, an inflação foi puxada principalmente pelos transports, que apresentaram a maior variação (21,03%) eo maior impacto (4,19 pontos percentuais) no IPCA do ano.

Na sequência vieram habitação (13,05%), que contribuye con 2,05 puntos porcentuales, e alimentación y bebidas (7,94%), con un impacto de 1,68 puntos porcentuales. Juntos, os três grupos responden por cerca del 80% del Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA, indicador oficial da inflação) de 2021.

Com a disparada, an inflação ficou bem cima do teto da meta para 2021, que era de 5,25%. Pelo sistema vigente, o IPCA podría ficar entre 2,5% y 5,25% para que a meta fose oficialmente cumprida. O objetivo central oficial era de 3,75%.

Neste momento, o BC já está mirando nas metas de inflação de 2022 e de 2023, cujo objetivo central é de, respectivamente, 3.5% e de 3,25% ao ano. Para este año, o mercado estima, até o momento, novo estouro da meta de inflação.

Pandemia y factores climáticos

Segundo o economista-chefe do banco Alfa, Luis Otavio de Souza Leal, o eventual aumento da taxa de juros para um patamar acima de 10% ao ano decorre de uma série de fatores internos e externos, como a pandemia da Covid-19 e fatores climáticos, como a crise hídrica — que geraram aumento nos preços da energia elétrica e dos alimentos.

«A la gente tem que lembrar que a la gente veio de uma crise sem precedentes [Covid-19], não tanto pelo tamanho mas por você não ter nenhum tipo de experiência anterior de algo semelhante. Foi meio na tentativa e no erro», declara.

Ele lembrou que a taxa Selic chegou a ser reduzida para até 2% al añoalgo sem precedentes, com o objetivo de se evitar uma depresión en la economía.

Naquele momento, algunos economistas, como os do Fundo Monetário Internacional (FMI), chegaram a prever um tombo de quase 10% sin PIB — que não se confirmou. A retração foi de 4.1% no ano passado.

Além de juros muito baixos, Leal observou que também foi implementada uma política fuerte de gastos públicospor mí hacer auxiliar de emergencia de R$ 600o que acabou estimulando una inflación.

Além disso, a falta de insumos para producción, em razão da da ruptura gerada pela pandemia, também ajudou na alta dos preços.

“E a cereja do bolo no Brasil é an indexação [mecanismo pelo qual uma alta de preços é transmitida para para o futuro]. O salario mínimo para corregir em 10% neste ano. E é justo, mas o problema é é que isso retroalimenta an inflação porque isso vira consumo», declara el economista.

A expectativa de Leal é que a taxa de juros retorne ao patamar de um dígito (abaixo de 10% ao ano) em 2023 e atinja um nível menor, next of 6% ao ano, a partir de 2024, mas somente se o governo eleito implementar uma politica de credibilidade para as contas publicas e levar adiante reformas economicas.