¿Alivio temporal? Comprenda por qué los discursos de Powell mejoraron el sentimiento del mercado

La principal autoridad monetaria de Estados Unidos, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, fue la encargada de brindar alivio a la Bolsa de Brasil, para el dólar y los tipos de interés, el miércoles (3). Después de los discursos considerados «menos duros» durante un evento realizado en la Escuela de Graduados en Negocios de la Universidad de Stanford, la reacción del mercado fue positiva en el exterior y en Brasil.

Alexandre Mathias, estratega jefe de Monte Bravo, señala que Powell indicó que la Fed todavía considera que la trayectoria de la inflación es descendente y que la política monetaria adoptada está funcionando, aunque también dijo que la institución necesita más tiempo para garantizar que la política monetaria continuará. . El ciclo de recortes de tipos de interés podría comenzar.

«Se ha repetido un poco el tema de que el horizonte ha bajado unos 75 puntos este año. Esto ha traído cierta calma al mercado y los tipos de interés más bajos en EE.UU. han provocado una caída de la renta fija nacional.

discursos de powell

El presidente de la Reserva Federal también indicó que ve una recuperación por el lado de la oferta, que podría beneficiarse del aumento de la productividad resultante de los avances en inteligencia. «El mercado laboral ha logrado avances significativos hacia un mejor equilibrio», afirmó.

Más recientemente, las tasas de interés estadounidenses han aumentado, como resultado del aumento de los precios del petróleo y de datos que muestran que la economía se está sobrecalentando, empujando hacia abajo la curva brasileña y reduciendo los activos internos de riesgo. Aparte de eso, también ha sido identificado como uno de los principales impulsores de la salida de capital extranjero de B3 -y otras bolsas emergentes-, ya que los inversores, que tienen tasas de interés más altas en EE.UU., buscan renta fija estadounidense, que se considera más segura.

“Los tipos de interés subieron por la mañana, pero perdieron terreno tras los discursos de Powell. «La curva de rendimiento aquí ha seguido el movimiento en el extranjero», añade Leandro Petrokas, director de investigación y socio de Quantzed.

Campos Neto y el dólar

El día comenzó con cierta cautela, mientras los inversores esperaban los discursos del líder estadounidense, así como los comentarios del presidente del Banco Central de Brasil, Roberto Campos Neto, quien participó en el evento Bradesco BBI.

Campos Neto, según los expertos, no hizo declaraciones que afectaran al mercado.

Para Beto Sadia de Nomos, por ejemplo, el presidente del BC fue «educado y burocrático», pero planteó puntos importantes. El primero fue respecto Orientación hacia adelanteEs una referencia a reuniones posteriores que hace el Banco Central en el comunicado.

“Fue muy enfático al decir que quitaría esa etiqueta, no sólo por la creciente incertidumbre sobre las economías y la inflación de los servicios, especialmente en Estados Unidos y Brasil”, dice el experto.

El segundo se refería a su sucesión como jefe del Partido Comunista. «Él (Campos Neto) cree que el nombre debería anunciarse formalmente, o al menos informalmente, lo antes posible, para que esta transición sea más flexible. Explica que el objetivo es evitar que el director interino sufra un audiencia y luego el nuevo presidente tendrá otra audiencia.

Campos Neto, presidente del banco central, destacó la importancia de la inflación en Estados Unidos y la decisión adoptada por la Reserva Federal en junio sobre la política monetaria en Brasil. Destacó la importancia del IPC (Índice de Precios al Consumidor de EE. UU.) y analizó los posibles impactos en los países emergentes, como Brasil, si la Reserva Federal no baja el tipo de interés oficial, explica Jonas Carvalho, director general de Hike Capital.

Así, la moderación de Powell ayuda a explicar el movimiento del dólar, que cae, los tipos de interés brasileños, menos tensos, y la bolsa del miércoles. Aunque el índice Ibovespa cerró con una ligera caída del 0,18%, hasta los 127,3 mil puntos, estaba lejos de los niveles más bajos de hoy, con 126,1 mil puntos. En otras palabras, el daño habría sido grande si Powell hubiera sido de “línea dura”.